前回の記事では、財務3表からMDが使用するOTB表を作成するために、財務3表のどの数字に具体的に着目したら良いのか？という話をしました。着目すべき数字は以下の通りです。

・損益計算書→売上・粗利益（売上原価）
・バランスシート→商品（在庫のこと。期首在庫・期末在庫がわかる）

決算書を読むことでMDの数字面を鍛えよう⑤

今回の記事では、キャッシュフロー計算書の項目で着目する部分を簡単にお伝えいたします。

〇キャッシュフロー計算書

マーチャンダイザー（以下MD）がキャッシュフロー計算書で着目するところは、営業キャッシュフロー（以下営業CF)でだけ十分です。営業CFのどこを着目すれば良いのか？と言いますと。

”棚卸資産の増減”。

この項目だけに着目すれば十分です。
（但し営業CFの構造が理解できるようになると、MDの仕事の精度がより上がるのが、間違いないが。。。）

因みに。この”棚卸資産”というのは、商品在庫だけでなく、他の材料等の資材も含まれますが、基本的に、アパレル・ファッション小売業では、ほぼ商品在庫とイコールとなりますので、基本、商品在庫のことと考えてよいでしょう。

〇棚卸資産の増減の見方

この”棚卸資産の増減”を、MDとしてどう読み取ったらよいのか？と言いますと。以下２つの例を見てみましょう。（単位は千円です）

①　80,000（この表示の場合はプラスの意味）
②　▲80,000（三角はマイナスの意味）

①のケースは、在庫が8千万円減った。という意味になります。在庫が減ったのに？プラス表示とは、どういうことなのか？と言いますと。このケースでのキャッシュフロー計算書を1年という単位で見た場合。①のケースで言えば、期首在庫より期末在庫が8千万円減少したということになりますとお伝えしましたが、8千万在庫が減ったということは？

売上原価-仕入原価＝マイナス8千万円。

ということになり、売上原価以下の仕入金額しか1年で仕入していないのですから、見方を変えれば、

”1年で8千万円。会社のキャッシュ（お金）が増えた！！”

ということとイコールになります。ですので、会社のお金の増減を表すキャッシュフロー計算書ではプラス表示となっています。

②のケースは、皆さん方もおわかりと通り、①のケースとは逆ということです。②のケースは、”1年で8千万円。会社のキャッシュが減った！！”という表現ですから、言い換えれば。。。

”1年で8千万円の在庫が増えた！！”

ということになります。

このことから見えることは。

”在庫が増えれば、（企業・組織の）手元のキャッシュ（お金）が減る！”

ということになります。会社の手元のお金が少なくなれば、場合によっては資金繰りに行き詰まり、黒字倒産することさえあります。だからこそ、商品の発注権限・価格決定権限を持つMDは、在庫が増えすぎないように、注意しながらいけません。言い換えれば、会社のお金が増減する権限をMDが持っている！ということになります。

ですが、仮に①のケース。在庫減った！ということも、決算書の前後を見れば、一概にそのことが良いことである！とは言えませんので、後々にこのことを皆さんにお伝えしていきます。（正直言うと、アパレル・ファッション小売業に関しては、①のケースの方がまずい場合が多い）

これで、財務3表からMDが着目すべき数字の話は、終了です。

次回からは、この数字をOTBのロジック（期首在庫＋（期間）仕入＝（期間）売上＋期末在庫）を利用し、ＯＴＢ表を作成していきます。

では、皆さん。次回もお楽しみに。